Убыток Anthropic в $80,7 млрд оказался бухгалтерским трюком

В первой половине 2026 года чистый убыток Anthropic подскочил до $80,7 млрд. Цифры пугают. Это в шесть раз больше показателей годичной давности, однако $72 млрд из этой суммы — лишь переоценка конвертируемых облигаций (а не реальный отток наличных средств).

Выросла и выручка компании. В третьем квартале она прибавила 45 %, достигнув почти $17 млрд. Инвесторов, правда, такое замедление темпов не обрадовало: оценку капитализации тут же срезали с двух до полутора триллионов долларов, реагируя на любые риски (особенно в преддверии IPO). На практике такие инициативы часто вызывают нервозность на ранних стадиях, когда рынок цепляется за любую цифру в проспекте эмиссии, игнорируя долгосрочные тренды.

Если не учитывать бумажную переоценку, операционные убытки за прошлый год ограничились суммой около $8 млрд при выручке почти в $5 млрд.

Они планируют потратить колоссальные средства на развитие инфраструктуры. В документах для инвесторов прописаны затраты порядка $750 млрд на облачные ресурсы в ближайшие десять лет. Только за первое полугодие на эти нужды ушло около $9 млрд, что в четыре раза превышает расходы годом ранее, создавая серьезную нагрузку на денежный поток. Подобные контракты с облачными провайдерами часто не подразумевают отмену выплат в случае необходимости, что делает компанию заложником собственных амбиций по масштабированию вычислительных мощностей.

Параллельно компания активно развивает продуктовую линейку. Anthropic открыла доступ к предварительной версии автономного агента Claude Duet, работающего на базе модели Claude Opus 5.5. Работая в проактивном режиме, этот инструмент присылает краткую сводку из подключённых приложений, экономя время пользователя (но требуя постоянного контроля). ИИ-агенту можно поручать самые разные задачи: от планирования встреч до формирования финансовых прогнозов или создания прототипов веб-приложений, но система всегда требует подтверждения перед любыми критическими действиями вроде платежей.

Безопасность здесь выстроена с расчетом на корпоративного клиента. Специальный классификатор блокирует попытки передачи номеров карт или госдокументов, а сам агент работает в изолированной виртуальной машине. Данные о здоровье и личных финансах передаются только при наличии прямого указания. В нашей редакционной практике тесты подобных систем часто выявляли ложные срабатывания на безобидные вложения, но разработчики уверяют, что механизм защиты от инъекций уже прошел независимое стресс-тестирование. Некоторые действия недоступны даже с согласия пользователя, например, торговля ценными бумагами.

Но самый неожиданный ход кроется в корпоративном управлении. По мере роста стоимости активов Anthropic готова передать порядка 20 % своих акций специально созданному Фонду общественного блага. Номинально эта структура будет обществом с ограниченной ответственностью, полностью принадлежащим компании, а не классической благотворительной организацией, чья деятельность не облагается налогами. Стартап уже выделил $200 млн на изучение влияния ИИ на рынок труда, и эта доля будет расти пропорционально оценке: примерно по 2 % за каждые 50 % прироста стоимости активов относительно базового уровня. При этом компания обязуется, что принадлежащие фонду активы не будут использоваться для лоббирования или политических пожертвований. Илон Маск, конечно, не удержался от комментария, предложив просто раздавать акции людям напрямую.

Что из этой щедрости выйдет на фоне подготовки к биржевому дебюту — вопрос открытый. Рынок пока переваривает бухгалтерские особенности отчётности.

Никита Карпов

Главный редактор

Пишу о гаджетах, нейросетях и том, как технологии меняют нашу жизнь. Проверяю всё на себе, чтобы вы не тратили деньги зря.