Акции чипмейкеров и дата-центров: коррекция на $1,8 трлн после "голубой волны"

Nasdaq 100 стер $1,8 трлн капитализации за одну сессию. Индекс SOX пробил пол за шесть месяцев, потеряв 8,4%.

8,4% — это только начало переоценки CAPEX-цикла искусственного интеллекта на фоне политического сдвига. Демократы взяли обе палаты Конгресса и ключевые губернаторские кресла в Техасе, Огайо и Пенсильвании, что автоматически переводит локальные инициативы по блокировке энергоемких дата-центров в ранг федеральной повестки. UBS уже прикинул, что под угрозой заморозки находится до 30% запланированного прироста мощностей к 2028 году, а аналитик Dan Ives из Yorkville дает оценку в 10% отмененных проектов из пула в 800–1000 объектов. Инвесторы вдруг вспомнили, что гигантские затраты на GPU-кластеры требуют гигавайтов электроэнергии, которые местные сообщества больше не готовы терпеть без компенсаций. CoreWeave и Nebius потеряли 12% и 15,2% соответственно, а поставщики железа вроде Applied Digital и Cipher Digital рухнули более чем на 14%. Даже Amazon и Alphabet не избежали давления, сбросив 2,5% и 1,4%, не говоря уже о Qualcomm, который добавил масла в огонь слабым прогнозом по мобильным чипам и обвалился на 12%.

12% падения Qualcomm лишь подсветили главную проблему. Ликвидность.

Ликвидность испарилась мгновенно. VIX взлетел на 48%, сигнализируя о хеджировании хвостовых рисков через сложные деривативы и кредитные дефолтные свопы. Фьючерсы на Nasdaq 100 давят вниз на 0,8%, капитал перетекает в защитные активы: ETF на низковолатильные бумаги S&P 500 просел лишь на 1%, а Berkshire Hathaway потеряла около 1%, что на фоне хаоса выглядит как чистая альфа. Азиатские сессии уже отыграли этот сценарий: Samsung Electronics и SK hynix потеряли более 7%.

7% падения азиатских производителей памяти — это лишь первый транш реальной коррекции. Аналитики Goldman Sachs констатируют полное отсутствие покупателей, готовых выкупать текущую просадку.

Никита Карпов

Главный редактор

Пишу о гаджетах, нейросетях и том, как технологии меняют нашу жизнь. Проверяю всё на себе, чтобы вы не тратили деньги зря.